伊之密24H1完成运营收入23.7亿元，同比增加20.8%；归母净利润3.0亿元，同比增加19.0%。公司24H1毛利率33.6%，同比上升1.0个百分点；净利率12.9%，同比下降0.3个百分点。

  公司24H1归母净利润进步首要因为：1）职业景气量企稳上升，收入同比增加。2）收入增加，规模化效益明显，毛利率上升。3）全球化战略加快落地，公司在出售、研制、管理上投入更多的人力资源，以应对一直在改变的商场竞争。

  24H1年公司注塑机收入17.1亿元，同比增加16.3%；压铸机收入4.2亿元，同比增加35.3%；橡胶注射机收入1.0亿元，同比增加22.6%。24H1公司全新SKIII产品系列精细伺服注塑机上市，出产功率、精细安稳、节约能源的作用各方面全方位进步；全系列中大型全电动注塑机现已全面投放商场，最大吨位掩盖到1380T；超大型注塑机8500T正式出机并交给客户，完成了国产超大型两板式注塑机关键技能的打破，也奠定了公司超大型注塑机在全球同职业的领头羊；超大型压铸机LEAP7000T成功交给长安轿车，机器将应用于长安新一代新能源轿车的前舱和后底板的出产，是伊之密在金属成型范畴的重要里程碑。

  24H1公司海外收入5.9亿元，同比增加14.3%，占总营收份额为24.9%。公司经过现有的海外出售网络，进一步拓宽现有商场占有率。现在公司已有40多个海外经销商，事务掩盖70多个国家和地区。公司在印度等重要商场施行本土化出资及运营，加大产品的直销力度及售后服务才能，进步国际商场竞争力使用“HPM”品牌，开辟北美及欧洲商场，发挥“YIZUMI”和“HPM”的双品牌优势，稳固现有国际商场，开辟有潜力的新商场，全面打造伊之密品牌国际化形象。到24H1，美国俄亥俄出产工厂及北美技能中心首要用作HPM产品出产制作、技能展现、设备咨询、训练等全面支撑及物料存储中心；印度古吉拉特邦工厂大多数都用在出产与出售注塑机，现在已投入使用。

  公司业绩稳健增加，咱们保持公司24-26年EPS猜测1.28/1.61/1.92元。公司注塑机商场占有率不断的进步，压铸机打入一体化压铸宽广商场，海外长时间空间宽广，保持“买入”评级。

  危险提示：下流景气量动摇危险、大型压铸机研制不顺危险、海外商场拓宽不顺危险